兩宗曾經(jīng)擱置的海外收購(gòu)，在鐵礦價(jià)格縮水的當(dāng)下再度重啟。
11月3日，首鋼旗下兩家香港上市公司以1.625億澳元的價(jià)格收購(gòu)澳大利亞吉布森山鐵礦(Mt Gibson)2.7億股票。如此次交易得到澳大利亞審查機(jī)構(gòu)和吉布森山鐵礦公司股東的通過(guò)，首鋼集團(tuán)將獲得吉布森山鐵礦公司絕對(duì)的控股地位。
此外，亞太資源和首長(zhǎng)國(guó)際同吉布森山鐵礦還簽訂了中長(zhǎng)期鐵礦石供應(yīng)協(xié)議，并等待股東投票通過(guò)。
首鋼此次重啟收購(gòu)的交易價(jià)格遠(yuǎn)低于年初的收購(gòu)價(jià)格。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)之下，諸多澳大利亞上市的小型鐵礦公司現(xiàn)金流緊張，中國(guó)公司此時(shí)出手，被當(dāng)?shù)仄髽I(yè)認(rèn)為是拯救之舉。而對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)則是抄底當(dāng)?shù)罔F礦資源的好時(shí)機(jī)。
首鋼曾經(jīng)被拒
今年年初，首鋼旗下的這兩家公司，曾嘗試對(duì)吉布森山鐵礦進(jìn)行收購(gòu)，結(jié)果以失敗而告終。當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格為每股2.60澳元，總計(jì)約2億澳元(約合13.79億港元)。
記者采訪的澳大利亞企業(yè)都認(rèn)為首鋼年初被拒不單純是政府背景的原因，其中有很多因素。湯姆說(shuō)，“第一次，首鋼集團(tuán)想在不聯(lián)系吉布森山公司的情況下，從其他股東手中購(gòu)買股票；這一次，首鋼直接找到了吉布森山公司”。
如今，吉布森山鐵礦公司的股票已經(jīng)縮水了八成多，市值約為3.2億澳元。吉布森山鐵礦公司主席Neil Hamilton表示，“在金融市場(chǎng)表現(xiàn)糟糕的情況下，雖然這份銷售合同會(huì)有損今年的利潤(rùn)預(yù)期，但卻提供一個(gè)可選方案”。
上個(gè)月，3家中國(guó)客戶要求推遲鐵礦石船期，因?yàn)楝F(xiàn)金流短缺，吉布森山鐵礦公司一下子陷入了危機(jī)。公司Koolan Island和Tallering Peak等鐵礦項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)馬上受到影響。
首鋼集團(tuán)提出的認(rèn)購(gòu)方案恰好能救急。
首鋼不是唯一一家在此輪金融危機(jī)下出手澳大利亞鐵礦石的中國(guó)企業(yè)。
首鋼之后，澳大利亞金達(dá)必金屬公司也公告稱，鞍鋼計(jì)劃增持該公司股票，代價(jià)是付出1.6億澳元，繼續(xù)共同開(kāi)發(fā)Karara鐵礦項(xiàng)目。去年9月，鞍鋼與澳大利亞金達(dá)必金屬公司合資開(kāi)發(fā)位于澳大利亞西澳州的卡拉拉鐵礦。
金達(dá)必公司表示，該計(jì)劃還要得到股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。該礦商的市值已經(jīng)縮水至2.13億澳元左右。
拯救澳大利亞小型礦產(chǎn)商
現(xiàn)金流對(duì)這些澳大利亞上市的小型鐵礦公司運(yùn)作至關(guān)重要。
另外一些小型礦產(chǎn)商如Murchison金屬公司和WPG礦業(yè)公司(West Plain Resources Limited)市值據(jù)今年以來(lái)的股價(jià)高點(diǎn)縮水了80%左右。
首鋼和鞍鋼的澳大利亞注資，被澳大利亞媒體稱為拯救澳大利亞小型礦產(chǎn)商，保證了急需融資的澳大利亞資源礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)按計(jì)劃進(jìn)行。
WPG礦業(yè)營(yíng)銷公司執(zhí)行董事方銳對(duì)本報(bào)承認(rèn)“融資困難”，但是，這是全球性的。
泰·瓦特洛巴認(rèn)為，“大多數(shù)人認(rèn)為現(xiàn)在鐵礦石需求的暫時(shí)性放緩并不影響投資者的利益。因?yàn)楣卷?xiàng)目預(yù)計(jì)2012年投產(chǎn)，很多人看好幾年后的行情”。
漢科克公司表示，另外因?yàn)殇撹F價(jià)格下滑，基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備供大于求，礦山開(kāi)發(fā)的成本也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。
目前，“很多大型國(guó)有鋼企”正在同WPG礦業(yè)公司接觸，準(zhǔn)備開(kāi)發(fā)公司在澳大利亞的磁鐵礦。但是，鑒于保密協(xié)議，公司沒(méi)有透露這些企業(yè)的名字。
“我們也愿意跟國(guó)有大型鋼廠合作，因?yàn)橘Y金有保障?！狈秸f(shuō)。
另一家市值今年高位以來(lái)也縮水過(guò)半，至8.4億澳元左右的企業(yè)Aquila Resources也在擇機(jī)而動(dòng)。該公司總經(jīng)理Russell Tipper向本報(bào)證實(shí)，武鋼表示了對(duì)擬售鐵礦石資產(chǎn)的興趣。
另外一家小型鐵礦石開(kāi)發(fā)商漢科克探勘有限公司(Hancock Prospecting Pty Ltd)的Roy Hill鐵礦一期項(xiàng)目也在積極尋找合資者。
幾年前，漢科克公司所屬的希望嶺(Hope Downs)鐵礦項(xiàng)目收購(gòu)曾經(jīng)是中國(guó)企業(yè)澳大利亞收購(gòu)的一大遺憾。當(dāng)時(shí)，公司擁有的希望嶺鐵礦項(xiàng)目開(kāi)發(fā)遇到資金困難，管理層尋找合資者。很多中國(guó)企業(yè)在接觸中希望達(dá)到超過(guò)50%的控股，后來(lái)沒(méi)有成型。最終，將該項(xiàng)目賣給了力拓。
如今，公司再次卷土重來(lái)。
漢科克公司的執(zhí)行董事泰·瓦特洛巴接受本報(bào)采訪時(shí)稱，“我們希望包括中國(guó)在內(nèi)的投資者出個(gè)好價(jià)錢”。
一家總部在悉尼名叫Crossland資源的咨詢公司管理人員湯姆對(duì)記者表示，“澳大利亞上市資源類企業(yè)現(xiàn)在的價(jià)格非常便宜，我認(rèn)為這對(duì)中國(guó)資源類的企業(yè)是一個(gè)良機(jī)”。
抄底海外資源？
單純從成本來(lái)看，首鋼撿了一個(gè)大便宜。而數(shù)周前完成中國(guó)海外首例主動(dòng)收購(gòu)的中鋼集團(tuán)仿佛是高位接盤。
9月份，中鋼集團(tuán)成功以12億澳元的代價(jià)成功收購(gòu)澳大利亞小型礦產(chǎn)商中西部鐵礦公司(Midwest)。如今，如果中西部公司的股票仍上市交易的話，恐怕也難逃危機(jī)的打擊。
多名業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中鋼當(dāng)時(shí)的收購(gòu)戰(zhàn)略是正確的。
方銳表示，“市場(chǎng)是很難預(yù)測(cè)的。前兩年很少有人能預(yù)測(cè)到現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。鐵礦石是鋼鐵企業(yè)發(fā)展的‘戰(zhàn)略性能源’，對(duì)于那些資源自由儲(chǔ)備量無(wú)法滿足今后的發(fā)展企業(yè)，收購(gòu)‘戰(zhàn)略性能源’永遠(yuǎn)都是好時(shí)機(jī)。當(dāng)然，成本有區(qū)別，但性質(zhì)沒(méi)有區(qū)別”。
一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“中國(guó)國(guó)有企業(yè)體制有先天不足，后天要加強(qiáng)Foresight(遠(yuǎn)見(jiàn))和Insight(洞察力)”。
一個(gè)大型國(guó)有鋼廠研究機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人王生(化名)對(duì)本報(bào)表示，“為什么我國(guó)企業(yè)會(huì)在資源恐慌的時(shí)候高位接盤，因?yàn)閲?guó)有制企業(yè)在所有者缺位的情況下很難判斷未來(lái)的趨勢(shì)”。
王生認(rèn)為，國(guó)內(nèi)鋼廠的項(xiàng)目紛紛上馬，但是并沒(méi)有預(yù)見(jiàn)到產(chǎn)能過(guò)剩的后果；在收購(gòu)資源的時(shí)候高位接盤，低位卻不敢妄動(dòng)了。這樣的結(jié)果，往往把握不住經(jīng)濟(jì)周期。
“長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，資源都是值得投資的。收購(gòu)過(guò)程中，如果在高位時(shí)候買進(jìn)，低位反而不進(jìn)，那就是大問(wèn)題”。
王生認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)過(guò)程中也要注意篩選投資顧問(wèn)，利用投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)性，要形成自己的長(zhǎng)遠(yuǎn)判斷。“中國(guó)企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)該利用大買家和制造廠家的優(yōu)勢(shì)，形成自己的判斷。這就是為什么我們建立自己的研究機(jī)構(gòu)的目的”。
據(jù)方銳介紹，中國(guó)鋼鐵企業(yè)并不是唯一準(zhǔn)備抄底澳大利亞資源類企業(yè)的群體，還有很多日本和韓國(guó)企業(yè)在同企業(yè)接洽。
“日本企業(yè)上世紀(jì)70年代就大舉收購(gòu)澳大利亞資源，這股潮流一直持續(xù)到今天。如果中國(guó)再遲疑，可能又要錯(cuò)過(guò)時(shí)機(jī)”，方銳說(shuō)，“中國(guó)和澳大利亞資源企業(yè)是時(shí)候坐下來(lái)好好談?wù)劻恕薄?/P>